Почему токены Layer 2 Ethereum не растут? Прогнозы и ключевые тренды на 2025

Введение

Сегодня мы погружаемся в мир Layer 2 (L2) решений в экосистеме Ethereum. Это интервью с экспертом Александром освещает не только текущее состояние L2-проектов, но и их высокие перспективы и подводные камни, с которыми сталкиваются на рынке. Обсуждаем ключевые вопросы: почему L2, которые обещают масштабируемость Ethereum, до сих пор не выросли в цене, какова роль инвестфондов и какие проекты имеют наибольший потенциал. В центре внимания будут Starknet, Arbitrum, Optimism и Base — наиболее известные экосистемы второго уровня Ethereum.

Что такое L2 и почему они нужны?

BiXRET: Александр, расскажи, зачем вообще нужны решения второго уровня (L2) в блокчейне Ethereum и есть ли сегодня реальная необходимость в них?

Александр: L2 были созданы, чтобы решить проблему масштабируемости Ethereum. Основная сеть часто перегружена, комиссии за транзакции высокие, и всё это приводит к замедлению их обработки. Например, когда я впервые отправлял NFT, платил около $40 за транзакцию — это была настоящая норма, а не эксцесс. Сейчас, благодаря L2, комиссии упали до $1–2, что делает их более доступными. Однако, как ни странно, пользователи сегодня не видят острейшей необходимости в L2, поскольку проблемы с нагрузкой заметно уменьшились. Это и есть одна из причин, почему токены L2 не показывают ожидаемого роста.

Категории L2 и позиция Виталика Бутерина

BiXRET: Недавно Vitalik Buterin представил концепцию деления L2-проектов на три стадии: Stage 0, 1 и 2. Можешь подробнее объяснить, что это значит?

Александр: Конечно. Каждая из стадий характеризует уровень децентрализации и зрелости проекта:

• Stage 0: Это проекты с высокой централизацией. Они, как правило, зависят от сборов за транзакции и принадлежат компаниям, таким как Base и Starknet в их прежней форме.
• Stage 1: Более децентрализованные решения, такие как Optimism и Arbitrum, которые получили официальное одобрение Ethereum Foundation.
• Stage 2: Полностью децентрализованные проекты, управляемые сообществом. О них знают немного, так как они находятся на ранних стадиях развития.

Важно, что Виталик активно сигнализирует о том, что Stage 0 не будет поддерживаться публично, и это подчеркивает необходимость двигаться к более продвинутым уровням децентрализации. Ethereum хочет стать платформой для других блокчейнов, работающих с розничными пользователями, и к этому направлены все их усилия.

Лидерство и перспективы основных L2

BiXRET: Кто сейчас считается основными лидерами среди L2, и почему они выделяются?

Александр: Ключевыми игроками являются Arbitrum, Optimism и Base. Эти проекты стали первыми на рынке, что дало им преимущество в привлечении крупных проектов и значительных капиталовложений. Base, в частности, от Coinbase, была успешно развита с помощью грантов, что дало эффект сети: разработчики, присоединившиеся к Base, создают активную экосистему, в то время как многие другие L2 остаются безжизненными. По данным, эти три проекта контролируют примерно 80% всего ликвидного интереса на рынке L2.

Технологические особенности и сравнение L2

BiXRET: Arbitrum и Optimism часто сравнивают. Какие ключевые отличия между ними?

Александр: Разница заключается в технической реализации и подходах. Вот основные моменты сравнения:

• Механизм проверки: Arbitrum использует многоэтапные механизмы доказательства фрода, тогда как Optimism — одностадийные.
• Виртуальные машины: Arbitrum Virtual Machine (AVM) предлагает больше возможностей, в то время как Optimistic Virtual Machine (OVM) проще в использовании для разработчиков.
• Объем ликвидности (TVL): Arbitrum держит около $16 млрд, тогда как TVL у Optimism около $9 млрд.
• Управление проектами: Arbitrum предлагает более сложную систему управления и тарифы на транзакции, в то время как Optimism требует ETH для оплаты газа, что может сделать его более привлекательным для разработчиков.

Сущность их различий заключается в том, что Arbitrum более мощный с точки зрения технологий, тогда как Optimism более прост в освоении, что дает импульс их популярности в разных сегментах.

Почему L2 токены не растут?

BiXRET: Наблюдая за рынком, можно заметить, что L2-токены не растут так, как ожидалось. Почему так происходит?

Александр: Здесь несколько факторов. Во-первых, многие фонды, вложившие деньги в L2 и желавшие быстрой прибыли, начали выходить из проектов через OTC-рынки. Они продают свои позиции со значительными скидками, иногда до 60%, что неизбежно влияет на цены токенов. Во-вторых, множество L2-проектов переоценены; хотя они собрали приличные бюджеты, реальная активность пользователей зачастую минимальна.

Кроме того, текущая рыночная ситуация с низкой волатильностью делает крипту менее привлекательной для розничных инвесторов. Есть также неопределенность вокруг технологического будущего: Виталик и Ethereum Foundation подчеркивают, что истинные L2 — это те, которые движутся к более высокой децентрализации, а сотни менее крупных проектов, фактически, могут оказаться безжизненными.

Роль фондов и OTC-рынков

BiXRET: Интересно, как фондовые стратегии влияют на L2. Расскажи об этом подробнее.

Александр: Инвесторы и фонды действительно играют ключевую роль в судьбе L2. Работая с OTC-брокерами, мы видим, что крупные фонды, такие как Pantera и a16z, действительно распродают свои позиции с большими дисконтом, чтобы обеспечить ликвидность для новых вложений. Однако полный выход из L2 не наблюдается. У фондов остаются значительные объемы токенов с долгосрочной блокировкой, и они ищут баланс между ликвидностью и сохранением активов.

Есть также мощные фонды, которые продолжают держать свои позиции, возможно, потому что уверены в долгосрочной перспективе L2. Они смотрят на результаты и стремятся к стабильному развитию, несмотря на текущие рыночные неполадки.

Технологический и рыночный прогноз

BiXRET: Что можно ожидать от рынка L2 к концу 2025 года? Есть ли у тебя прогнозы?

Александр: Я вижу, что будущее L2 будет сильно зависеть от успеха самого Ethereum в сегменте B2B и его массового принятия. Если новые пользователи массово войдут в экосистему, у L2, таких как Optimism, Arbitrum и Base, появится волна новой активности.

Долгосрочными будут именно ставки на Stage 1 и 2 проекты, акцентирующие внимание на децентрализации и сообществе. Однако многие мелкие L2, не имеющие реальных применений, останутся безжизненными. Важно помнить, что манипуляции могут произойти в любое время, особенно во время бычьих циклов, когда фонды могут, казалось бы, «выходить», сохраняя свои инвестиции.

Ключевые проекты и ставки

BiXRET: На какие проекты ты сам ставишь в будущем?

Александр: Оптимизм для меня — это проверенная основа для нового. Arbitrum все еще остается технологически мощным игроком, и Base удивляет ростом и поддержкой от Coinbase. Кроме того, не стоит забывать о zkRollups, таких как zkSync и Starknet.

Эти решения, основанные на новейших криптографических методах, придают особую ценность в плане безопасности и приватности, что может оказаться решающим фактором для будущего криптоиндустрии.

В мире L2 решений возникают множество вопросов об их перспективах и сложности, и нам предстоит изучить их в дальнейшем. Следите за новостями и будьте готовы к динамичным изменениям на рынке!
Хотите научиться читать графики, пройти курс по техническому анализу, самостоятельно анализировать рынок, или просто смотреть нашу экспертную топовую аналитику, заполните анкету ниже BiXRET google form

​

Текущие риски и возможности L2

BiXRET: Давай поговорим о рисках, связанных с L2. Какие основные угрозы ты видишь для данных проектов в ближайшие годы?

Александр: Риски действительно есть. Во-первых, это технологические уязвимости. Хотя L2 оптимизируют производительность Ethereum, они могут столкнуться с проблемами безопасности. Например, если уязвимость будет обнаружена на уровне кода, это может повлечь за собой катастрофические последствия, как для пользователей, так и для репутации проекта. Мы уже видели проблемы с хакерскими атаками и личными утечками — это ставит под вопрос доверие к Л2.

Во-вторых, существует риск, что популярность L2 может привести к конкуренции между ними и доминирующей сетью Ethereum. Если основная сеть продолжит развиваться и оптимизироваться, L2 могут оказаться не столь необходимыми. Это может вылиться в снижение интереса к инвестициям в такие проекты.

Также следует учитывать институциональные риски. Если крупные фонды, о которых мы говорили, решат полностью выйти из L2, это может обрушить стоимость токенов. Состояние неустойчивости на рынке может усугубить эти проблемы, так как инвесторы будут эксплуатировать свои активы из-за страха утраты.

Тренды и прогнозы архитектуры L2

BiXRET: Интересно. Какие тренды в архитектуре L2 ты считаешь наиболее перспективными на данный момент?

Александр: Мы наблюдаем, как разработчики начинают использовать гибридные режимы работы между L1 и L2. Например, подходы, предусматривающие комбинацию zkRollups и Optimistic Rollups, могут значительно повысить скорость и безопасность транзакций. Этот синергетический подход позволит создать более устойчивые и эффективные решения.

Кроме того, проектирование с учетом децентрализованных приложений (dApps) и центральных бирж (CEX) становится все более актуальным. Developers создают экосистемы, которые тесно интегрируются с CEX, чтобы облегчить доступ к своим платформам и повысить ликвидность.

Еще одна интересная тенденция — нарастающий интерес к функциональности NFT в L2. Мы видим, как проекты, работающие с L2, начинают интегрировать NFT в свои экосистемы, предлагая на них полностью уникальные и децентрализованные решения. Это открывает новые горизонты как для разработчиков, так и для инвесторов.

Экосистемные инициативы и инициативы сообщества

BiXRET: Раз ты заговорил о сообществах, какова роль сообщества в успехе L2? Насколько важно для проекта привлечение активных участников?

Александр: Сообщество — это основа для любого успешного L2-проекта. Интерес к проекту напрямую зависит от вовлеченности его участников. Успешные команды стремятся активировать своих пользователей, предлагая им возможность участвовать в голосованиях, бюллетенях и управлении проектами. Это, безусловно, побуждает людей вкладывать деньги и активнее пользоваться платформой.

Например, Optimism и Arbitrum активно развивают DAO внутри своих экосистем, что дает возможность пользователям участвовать в процессе принятия решений. Это не просто мода, а необходимость: чем активнее сообщество, тем выше вероятность того, что проект станет успешным и жизнеспособным в будущем.

Также стоит отметить, что проекты, которые демонстрируют transparency (прозрачность) и открытую коммуникацию с сообществом, имеют больше шансов на успех. Инвесторы и пользователи ценят, когда команда открыто делится планами, новостями и неудачами.

Успехи в области DeFi и интеграция с L2

BiXRET: Как ты видишь участие L2 в направлении децентрализованных финансов (DeFi)?

Александр: DeFi, по своей природе, требует высокой скорости и низких затрат на транзакции, что делает L2 идеальным решением. Мы уже наблюдаем, как протоколы DeFi становятся значительными игроками на платформе L2, что значительно улучшает их производительность.

Примеры: Uniswap и SushiSwap, которые быстрее внедряют свои решения на уровне L2 для уменьшения комиссии и улучшения пользовательского опыта. Это по сути делает DeFi более доступным.

Кроме того, работа с ликвидностью на L2 открывает новые возможности для создания более эффективных пулов и автоматизации процессов. Интеграция дополнительных функционалов может существенно увеличить активность пользователей, что, в свою очередь, приведет к росту цен на токены соответствующих платформ.

Ожидания по ликвидности и активности пользователей

BiXRET: Как ты думаешь, какое влияние окажет улучшение ликвидности на L2-токены?

Александр: Ликвидность — это основополагающий фактор успеха. Чем выше ликвидность, тем легче пользователям принимать решения о покупке или продаже активов.

Для L2 это означает, что проекты должны сосредоточиться на привлечении большего числа пользователей, создавая выгодные условия для торговли. Снижение комиссий и увеличение скорости обработки транзакций смогут стимулировать массовый переселение трейдеров на L2.

Что касается роста цен, он, скорее всего, последует за приростом активности пользователей и ликвидности. Мы видим, что платформы, которые обеспечивают высокий уровень доступа к ликвидности и предлагают привлекательные инструменты для трейдинга, быстро показывают результаты, что выводит их на передний план.

Завершение и дальнейшая динамика

BiXRET: Судя по всему, мир L2 полон противоречий, и тем не менее, у него есть огромный потенциал. Что бы ты посоветовал новичкам, желающим войти в эту сферу?

Александр: Прежде всего, исследуйте проекты, которые вас интересуют. Смотрите на белые книги, участвуйте в обсуждениях и общайтесь с сообществом. Не торопитесь с инвестициями: вы должны понимать, в что вкладываете. L2 — это быстро меняющийся и волатильный рынок, здесь многие решения могут быть экспериментальными и иметь свои риски.

Также важно быть готовыми к тому, что успех не всегда приходит быстро. Технологии развиваются, и не все проекты смогут закрепиться на рынке, однако те, кто смогут адаптироваться к вызовам и продвигать сообщество, будут успешными. Главное — вовлеченность и желание учиться.

Обсуждение перспектив L2 не заканчивается здесь. Внимание к новым трендам, уровням децентрализации, а также внимание к сообществам и DeFi — это ключевые факторы, которые будут определять их судьбу в будущем.
Хотите научиться читать графики, пройти курс по техническому анализу, самостоятельно анализировать рынок, или просто смотреть нашу экспертную топовую аналитику, заполните анкету ниже BiXRET google form

​### Перспективная экономика будущих L2

BiXRET: Александр, давай углубимся в экономику L2. Какие новые экономические модели ты видишь на горизонте, и как они могут повлиять на успех проектов?

Александр: Экономика L2 находится на грани серьезных изменений. Одной из самых обсуждаемых тем стало создание токеномики, которая более точно учитывает ценность участия в экосистема, а не просто спекуляции. Например, некоторые проекты уже начали внедрять модель «платежей за участие», где пользователи получают токены за активность. Это создает дополнительный стимул для использования и удержания токенов, что улучшает ликвидность.

Также возникает интерес к моделям, основанным на стейкинге. Это позволяет пользователям выгодно вкладывать свои токены, что не только улучшает безопасность сети, но и дает клиентам дополнительные возможности для заработка.

Опять же, L2 будут экспериментировать с кооперативными моделями, позволяющими пользователям иметь больше контроля над управлением и финансами проекта. Эти подходы делают экосистемы более устойчивыми экономически и значительно увеличивают уровень вовлеченности.

Социальные аспекты и вовлеченность пользователей

BiXRET: С касанием на вовлеченность пользователей, как ты видишь роль социальных аспектов в экосистемах L2?

Александр: Социальная вовлеченность — это необходимо и важно для живучести любого проекта. Доверие со стороны пользователей и активная поддержка — это факторы, которые трудно переоценить. Мы наблюдаем, как некоторые успешные L2-проекты активно взаимодействуют с сообществами, проводя AMA (Ask Me Anything), открытые встречи и просто общаясь с пользователями в Telegram и Discord.

Кроме этого, хорошо отлаженная система обратной связи становится ключевой для улучшения продукта. Когда пользователи чувствуют, что их мнение учитывается, они становятся более лояльными и активными. Это не просто один из многих аспектов — это основа долгосрочной стратегии.

Также стоит учитывать, что сообщество — это не только пользователи, но и разработчики. Поддержка разработчиков через образовательные программы и мероприятия может значительно улучшить экосистему. Чем выше уровень знаний в сообществе, тем больше возможностей для инноваций и роста.

Интеграция с внешними экосистемами

BiXRET: Как интеграция L2 с другими экосистемами может повлиять на их развитие?

Александр: Интеграция с другими экосистемами — один из ключевых факторов в эволюции L2. Это позволяет создать такие решения, которые могут объединить и масштабировать различные сети и протоколы. Например, совместимость с другими блокчейнами может значительно увеличить аудиторию проекта.

Приведу пример: если L2 будет интегрирована с сетями, работающими с DeFi, она уже получит дополнительный поток пользователей, поскольку существует реальный спрос на эффективные и дешёвые транзакции. Это создаёт дополнительный рынок и возможности для взаимодействия с другими протоколами и образовательными площадками.

Кроме того, открытость к интеграции может привлечь больше разработчиков и стартапов, которые хотят использовать платформу для создания своих приложений. Это создаёт эффект синергии, когда интерес к инновационным решениям возрастает, а пользователи становятся более вовлечёнными.

Адаптация к регулирующим факторам

BiXRET: Как изменения в регулировании могут повлиять на L2, и что ты ожидаешь в этом направлении?

Александр: Регулирование — это тема, которая невозможно игнорировать. Многие проекты L2 уже начинают осознавать, что легитимность и соответствие требованиям становится важным фактором, определяющим их успех. Если мы будем видеть все больше ограничений на уровне глобальном, те проекты, которые заранее адаптируются к этим изменениям, окажутся в выигрышной позиции.

Некоторые L2 могут создавать решения, которые соответствуют местным правилам, предоставляя пользователям возможность выбирать между различными опциями. Это не только облегчает соблюдение законодательства, но и расширяет аудиторию пользователей, принося дополнительные возможности для роста.

Однако регулирование может также стать риском. Если какие-то решения не смогут адаптироваться, они могут оказаться под давлением правоохранительных органов и заказанных ограничений, что приведёт к ограничению доступа или даже закрытию проекта.

Изменения и влияние поведения инвесторов

BiXRET: Как ты оцениваешь влияние поведения инвесторов на L2 и на развитие криптовалют в целом?

Александр: Инвесторы всегда играли важную роль в развитии криптоэкосистем. Однако, в последние годы мы замечаем изменения в их поведении. Рынок становится более информиированным, и инвесторы начинают обращать внимание не только на краткосрочные прибыли, но и на долгосрочные ценности.

Поведение инвесторов сильно влияет на ценовые колебания токенов. Если инвесторы начнут включать L2 как ключевой элемент своих портфелей, это может вызвать положительные изменения в ликвидности и зрелости проектов. Однако резкие колебания настроения также могут приводить к критическим ситуациям. Важно учесть, что именно они могут быть причиной обрушения инфляционных пузырей и приведут к нестабильности на более широком рынке криптовалют.

С одной стороны, это привносит элементы азартной игры, с другой — создаёт возможность для более устойчивых экономик, ориентированных на долгосрочный успех. Всё зависит от того, как сможем мы адаптироваться к этим изменениям.

Стратегии выбора и интеграции активов

BiXRET: Что посоветуешь потенциальным инвесторам при выборе L2-проектов для вложений?

Александр: Первым делом, изучите команду и их репутацию. Изучите, какие проекты они реализовали ранее и как они влияли на рынок. Часто настоящие эксперты в своей области могут предсказать, какой направленности будет развиваться проект в будущем.

Во-вторых, обратите внимание на прозрачность операций. Если проект делится своей дорожной картой, и ему удается удерживать доверие сообщества через открытость, это хороший знак.

Также стоит исследовать технологическую платформу самого проекта — чем выше качество и надежность протокола, тем меньше шансов на проблемы. И, наконец, обратите внимание на то, как проект взаимодействует с другими экосистемами и каковы его планы по расширению использования.

Люмени будущего L2 проектов все еще требуют расширенных взглядов и внедрения новых подходов. Интересно, что мы сможем узнать о них дальше!